El EBITDA: significado y estructura

✳ ¿Qué es el EBITDA? ✳

Es una herramienta que ofrece una visión clara de la salud financiera de una empresa. Es un acrónimo del inglés que significa “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization”. Son las ganancias obtenidas por la empresa antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.

El EBITDA facilita una visión clara de la rentabilidad operativa, de cómo funciona el negocio principal de la empresa, sin tener en cuenta intereses, impuestos, depreciación y amortización. Se eliminan, por tanto, gastos no operativos y ajustes contables.

✳ ¿Cuáles son las características principales del EBITDA? ✳

✔ Es una medida de rentabilidad operativa: se basa en las ganancias obtenidas por las operaciones principales de una empresa.

✔ No es una medida de flujo de efectivo: aunque es similar, el EBITDA no tiene en cuenta cambios en el capital de trabajo ni en inversiones en capital fijo.

✔ Comparable: es una medida que sirve para comparar la rentabilidad operativa de empresas dentro de un mismo sector, al excluirse gastos operativos y ajustes contables.

✔ No es una medida definida: al no estar incluida como principio de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), puede ser calculado de distinta forma, lo que también dificulta las comparaciones.

✔ Excluye depreciación y amortización: al excluir estos conceptos, el EBITDA no refleja el desgaste de los activos fijos ni la reducción de valor de los intangibles; esto puede provocar que empresas con grandes inversiones en activos fijos parezcan más rentables de lo que son.

✔ Indica la capacidad de endeudamiento: un EBITDA alto puede sugerir un mayor margen para endeudarse.

✳ ¿Cómo calcular el EBITDA? ✳

La información para calcular el EBITDA se obtiene de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Su fórmula básica es:

EBITDA = Beneficio Operativo (o EBIT) + Depreciación + Amortización

También es posible calcular el EBITDA a partir del beneficio neto, sumando intereses, impuestos, depreciación y amortización:

EBITDA = Beneficio Neto + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización

Cada uno de los componentes anteriores podemos definirlos de la siguiente forma:

➡ Beneficio Neto: Es el beneficio que queda después de deducir todos los gastos, incluidos intereses e impuestos, del ingreso total.

➡ Intereses: Son los costes asociados con la deuda de la empresa. Puede incluir intereses sobre préstamos, bonos y otras formas de financiamiento.

➡ Impuestos: Se refiere a los impuestos sobre la renta que la empresa debe pagar.

➡ Depreciación: Es la reducción del valor de los activos tangibles (como maquinaria o edificios) a lo largo del tiempo. Esta reducción se registra como un gasto en el estado de resultados.

➡ Amortización: Es similar a la depreciación, pero se aplica a activos intangibles, como patentes o derechos de autor.

✳ ¿Cuáles son las diferencias de EBITDA, EBT y EBIT? ✳

EBITDA, EBT y EBIT son medidas financieras que se utilizan para evaluar la rentabilidad y el rendimiento de una empresa. Aunque están relacionadas, cada una tiene sus propias características y se calcula de manera diferente.

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)

Representa las ganancias de una empresa antes de deducir intereses, impuestos, depreciación y amortización.

Proporciona una visión de la rentabilidad operativa de la empresa sin tener en cuenta los efectos de la financiación, la fiscalidad y las decisiones contables relacionadas con la depreciación y amortización.

Fórmula:

EBITDA = Beneficio Operativo (o EBIT) + Depreciación + Amortización

EBITDA = Beneficio Neto + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización

EBT (Earnings Before Taxes)

Representa las ganancias de una empresa antes de deducir impuestos, pero después de deducir intereses y otros gastos financieros.

Muestra la rentabilidad de la empresa antes de cualquier impacto fiscal, lo que permite una comparación más directa entre empresas que pueden estar sujetas a diferentes regímenes fiscales.

Fórmula:

EBT= EBIT − Intereses

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)

Representa las ganancias de una empresa antes de deducir intereses e impuestos, pero después de deducir los gastos operativos.

Proporciona una visión de la rentabilidad operativa de la empresa sin tener en cuenta los efectos de la financiación y la fiscalidad.

Fórmula:

EBIT= Ingresos − Gastos Operativos

EBIT= EBT + Intereses

En resumen:

EBITDA excluye intereses, impuestos, depreciación y amortización.

EBIT excluye intereses e impuestos.

EBT excluye solo impuestos.